Put Ratio Back Spread

Der Put Ratio Back Spread ist exakt das Gegenteil zum Call Ratio Back Spread. Es wird ein Put mit höherem Basispreis (in-the-money) verkauft und gleichzeitig zwei Puts (at-the-money) mit niedrigerem Basispreis gekauft.


Der Investor geht von fallenden Kursen und steigender Volatilität des vereinbarten Basiswertes aus. Ein Put Ratio Back Spread kann sowohl als Debit- bzw. auch als Credit-Position eröffnet werden. Behält der Investor mit seiner Annahme stark fallender Kurse seines Basiswertes recht, hat er  ein hohes Gewinnpotential, welches theoretisch nur dadurch begrenzt wird, wenn der Basiswert den Wert  „Null“ erreicht.


Das maximale Verlustpotential ergibt sich aus der Differenz zwischen den gewählten Basispreisen abzüglich des Nettoprämienzuflusses bei einer Credit-Position bzw. zuzüglich der Nettoprämienausgabe bei einer Debit-Position.


Bei steigenden Kursen behält der Investor bei einer Credit-Position die Nettoprämieneinnahme abzüglich der Nettoprämienausgabe für die Long Puts und erleidet somit keinen Verlust, sondern realisiert einen minimalen Gewinn, vorausgesetzt der verkaufte Put (Short Put) befindet sich am Verfallstag out-of-the-money und verfällt somit wertlos.