Trotz einer gegenwärtigen Seitwärtsbewegung der führenden Aktienindizes zeigte sich im Jahr 2025 eine robuste Grundstimmung an den Märkten. Höhere Bewertungen, vor allem in US-Aktien, erhöhen jedoch das Potenzial für eine baldige Korrektur. Gleichzeitig wächst weltweiter wirtschaftlicher Druck durch Zölle und begrenzten fiskalischen Spielraum.
Kernaussagen:
1. Aktienmärkte zeigen relative Stärke, Bewertungen bleiben aber insgesamt hoch, insbesondere in den USA.
2. Zentralbanken balancieren Inflationsdruck gegen Arbeitsmarktrisiken; Unsicherheit durch institutionelle Unabhängigkeit steigt.
3. Eine Phase wirtschaftlicher Abschwächung wird erwartet, bevor das Wachstum wieder anzieht.
4. Investoren suchen gezielt nach Aktien / Branchen mit moderater Bewertung und solidem Cashflow.
Impikationen für Portfolios:
1. Fokus auf Valuation-Qualität: stabile Bilanzen, moderates Kurs-Gewinn-Verhältnis, nachhaltige Free-Cash-Flows.
2. Defensive Eigenschaften gewinnen an Relevanz: Konsumgüter des täglichen Bedarfs, Gesundheitswesen, Versorger.
3. Unter den gegebenen Rahmenbedingungen bietet der Value- / Low-Valuation-Exposure tendenziell eine bessere Stabilität relativ zu hochbewerteten Wachstumswerten, da Bewertungsdruck und Zinsrisiken stärker auf Substanzwerte wirken.
4. Sektordynamik: Defensiv- und Ertragsorientierte Sektoren bevorzugen; zyklische Risiken selektiv steuern.
5. Globale Diversifikation: Divergenzen US vs. Nicht-US bieten Chancen; regionale Allokation sinnvoll.
Risikofaktoren:
1. Verlauf von Inflation, Löhnen und Zinspolitik (Fed).
2. Politische Einflussnahme auf Zentralbanken.
3. Handels- und Fiskalpolitik beeinflussen Wachstum und Gewinnkennzahlen.
Handlungsempfehlungen (Soft-Landing-Strategie):
1. Defensive Qualitätsaktien mit stabiler Dividende und geringer Verschuldung.
2. Moderat defensives Wachstum in Gesundheitswesen, Basiskonsumgüter, Versorger.
3. Value-/Nischenwerte mit starker Bilanz bevorzugen.
4. Geografische Diversifikation beachten; Barreserven für Buy-the-Dip-Gelegenheiten bereithalten.
Unser Fazit:
Wir gehen weiterhin unter angemessener Risikovorsorge von steigenden Notierungen der wichtigsten Aktienindizes im Jahr 2026 aus und haben unser real gehandeltes (kein Backtest) Managed Account „NEUMANN CAPITAL SECURITY DOME“ entsprechend ausgerichtet.
Infos unter: https://www.neumann-capital.com/de/portfolio/nc-security-dome
Unsere Investmentphilosophie stellt auf prognosefreie, transparente, regelgebundene und wiederholbare Investmenttechniken ab, die in ein striktes Investmentcontrolling und Risikomanagement eingebunden sind!
Die „technische Analyse“ sowie „fundamentale Betrachtung“ des Portfolios „NEUMANN CAPITAL SECURITY DOME“ hat keinerlei Bedeutung für den Anlageerfolg und wird daher zu keinem Zeitpunkt benötigt!
Ich freue mich auf den informativen Austausch in unserer LinkedIn-Gruppe
„Wirtschaft + Börse + Professionelles Portfoliomanagement“
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und stehe unseren Gruppenmitgliedern für Fragen und Analysen gern zur Verfügung!
Beste Grüße aus Frankfurt am Main
Michael Neumann
Chief Executive Officer
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