Energie:
Produktionsdrosselung: Die OPEC±Mitglieder haben die Produktion um 137.000 Barrel pro Tag reduziert, was weniger ist als befürchtet.
Produktionssteigerung: Von April bis September stieg die OPEC-Produktion um insgesamt 1,7 Millionen Barrel pro Tag.
Ölpreis: Obwohl der Ölpreis zunächst anstieg, stabilisierte er sich aufgrund der günstigen Angebotsaussichten.
Gaspreise und Wetterprognosen:
Anstieg des Gaspreises: Der Referenzpreis für Gas in Europa stieg auf fast 33 EUR je MWh, bedingt durch kältere Wetterprognosen.
Gasspeicher: Die Füllstände entwickeln sich langsam und bleiben unter den Niveaus der Vorjahre, was Besorgnis über mögliche Engpässe auslöst.
Deutschland: Die Gasspeicherfüllstände sind von 76,7% auf 76,3% gesunken.
CO2-Preisentwicklung / Emissionshandel: Die Preise im EU-Emissionshandel sind auf über 80 EUR je Tonne gestiegen, ein Niveau, das zuletzt im Februar erreicht wurde.
Stromerzeugung: Die Erzeugung von Strom aus Kohle ist gesunken, während die Gaskraft zugenommen hat – ein Trend, der sich aufgrund der Preisentwicklung möglicherweise umkehren könnte.
Edelmetallmärkte:
Aufwärtstrend: Der Goldpreis setzt seinen Anstieg fort und notiert erstmalig über der Marke von 4.000 USD je Feinunze.
Ursachen: US-Government-Shutdown: Dieser sorgt für Unsicherheit in der US-Wirtschaft, ist jedoch nicht der Hauptgrund für die Goldstärke.
Politische und fiskalische Risiken: Rücktritte von Premierministern in Frankreich und Japan sowie steigende Risikoprämien für Staatsanleihen tragen zur Unsicherheit bei.
Mangel an Alternativen: Traditionsreiche sichere Anlagen wie Staatsanleihen werden unattraktiver, was zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führt.
Prognoseanpassung: Die Prognosen für den Goldpreis wurden angehoben.
Ende 2025: 4.200 USD (zuvor 3.800 USD)
Silberpreis:
Der Silberpreis zieht ebenfalls an und folgt dem Goldpreis.
Prognoseanpassung:
Ende 2025: 50 USD je Feinunze (zuvor 43 USD)
Unser Fazit: Der Goldpreis bleibt gut unterstützt, und die zukünftigen Zinssenkungen in den USA könnten weiteren Auftrieb geben. Die Nachfrage nach Silber wird voraussichtlich weiterhin durch die Entwicklung des Goldpreises beeinflusst.
Industriemetalle:
Aktuelle Entwicklungen beim Kupferpreis:
Historic Highs: Der Kupferpreis hat mit rund 10.800 USD je Tonne das höchste Niveau seit Mai letzten Jahres erreicht.
Angebotssorgen: Diese Preissteigerung wird zum Teil durch Sorgen um die Minenproduktion, insbesondere durch die Schließung der bedeutendsten Mine in Panama, ausgelöst.
Vergleich mit dem Vorjahr:
Ähnliche Preisdynamik: Im letzten Jahr führten ähnliche Angebotsängste zu einem Anstieg des Kupferpreises.
Übertriebene Sorgen: Letztendlich erwiesen sich die Bedenken als überzogen, da die Metallproduktion nicht beeinträchtigt wurde. Die Produktionsdynamik im Hauptproduzentenland China blieb stabil.
Preiskorrektur: In der zweiten Jahreshälfte fand eine Korrektur des Preises statt.
Skepsis für die Zukunft:
Aktuelle Bewertung: Aufgrund der gleichen Faktoren bleibt eine gewisse Skepsis bestehen, dass die gegenwärtigen Preisniveaus gerechtfertigt sind.
Ich freue mich auf den informativen Austausch in unserer LinkedIn-Gruppe
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Beste Grüße aus Frankfurt am Main
Ilona Neumann
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