Die aktuelle Fondsmanagerbefragung der Bank of America (BofA) zeigt eine interessante und paradoxe makroökonomische Lage. Trotz der globalen Spannungen und Warnsignale herrscht unter Fondsmanagern ein gestiegener Optimismus, der auf den niedrigsten Barreserven und einem Rückgang der Cash-Quote auf etwa 3,9 % basiert. Dies deutet auf eine zunehmende Bereitschaft hin, Risiken einzugehen und in Aktien zu investieren.
Ein wesentliches Ergebnis ist der Glaube an ein “Soft Landing” für die US-Wirtschaft, was bedeutet, dass die Federal Reserve möglicherweise die Inflation eindämmen kann, ohne eine Rezession auszulösen. Dies wird von ca. zwei Dritteln der Befragten unterstützt. Dennoch warnen 26 % der Fondsmanager vor der Gefahr einer zweiten Inflationswelle, was auf anhaltende Unsicherheiten hindeutet.
Im Bereich der Vermögensallokation zeichnet sich ein Trendwechsel ab. Fondsmanager reduzieren ihre Long-Positionen in Aktien von Emerging Markets und Europa und schließen gleichzeitig Short-Positionen in US-Aktien. Die Technologie-, Banken- und Gesundheitssektoren stehen dabei im Fokus und erfreuen sich steigender Nachfrage.
Eine bemerkenswerte Beobachtung ist auch, dass die Magnificent Seven – eine Gruppe von sieben Schwerpunktaktien – nach wie vor als der meistgehandelte Trade gelten, während Gold in der Durchschnittsallokation der Fondsmanager mit nur 2,3 % gering gewichtet ist, was die zurückhaltende Positionierung der meisten Manager in diesem Bereich reflektiert.
Insgesamt ergibt sich ein Bild von optimistischem Handeln, gepaart mit Vorsicht und einer Neuausrichtung der Investitionsstrategien in einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld.
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